Pythonコード実行のタイミング

　Pythonコードは、Excelのセルに書かれた関数のように、依存関係を解釈して最小限の更新を行うような、最適化された動作を行いません。

　Excelの計算方法が「自動」になっている場合、ブック上にあるどのシートのどのセルであっても、1つのPython式が評価されたら、 ブック上にあるすべてのPython式が評価されます。また、Python式の実行は、クラウドに設置されたマイクロソフトのサーバーで実行されています。そのため、いくつものPython式を記述する場合、1つのコードをコミットする度にクラウド上のサーバーと通信し、これまで記述したコードが最初からすべて実行されるのを待たなければなりません。途中に時間がかかる処理があった場合に作業が進まなくなってしまいます。

　よって、Python in Excel を使用する場合は、計算方法を「手動」にしておく ことをお勧めします。しかし、この計算モードは「 伝染する 」ので、同時に複数のブックを開く場合は注意が必要です。（参照　雑・Excel入門試論 - 脱VLOOKUPの思考 02 - ブック - オプション - Qiita）